这是一家汽车CIS芯片全球市占率高达29%,世界位居第二的半导体上市企业。
目前,公司研发的芯片不仅应用在全球知名车企的汽车上,还进入到华为、小米、联想和三星等国内外知名手机厂商的供应链。
在2020年之前,这家企业的平均净利润只有1亿元左右。而到了2021年,该公司的业绩就达到了44.76亿元。
这不仅比2020年增长了65%,还创出了历史新高,该企业在这一年里发生了质的飞跃。
目前,这家企业的股票在充分回调了61%以后,于近期开始放量上行。
(文章的最后翻译官会告诉大家该企业的名称和股票的代码,请先客观中正地了解完公司的基本情况,再去揭晓最终的答案)
主营业务及核心竞争力
接电话的董秘是位女士,听声音很年轻,像是刚毕业的学生。
在交谈中翻译官了解到,公司的主营业务为半导体分立器件和电源管理IC等半导体产品的研发、设计及销售。
这家企业半导体设计业务的收入占比为82.5%,电子元器件代理业务的收入占比为25.65%,分部间抵消业务的收入占比为-8.15%。
下面我们再来看一下这家公司的股东信息,以及近些年来该企业的分红情况。
从董秘的口中翻译官得知,在这家企业的前十大流通股东中只有一个自然人,其余都是机构投资者。
并且前十大流通股东累计持股,占流通股的比例高达57.9%。这既彰显了公司的成长性和稳健性,也说明该企业目前的筹码比较集中。
而这家公司自上市以来累计分红5次,总派发现金8.93亿元。并在2017~2020年期间为股东分了5次红,分红占净利润的平均比重超过了20%。
以上是对这家企业基本信息的介绍,下面我们再分析一下公司的业绩表现。
净利润表现
以下内容和财务数据均源自该公司2022年第三季度报,并没有任何个人观点。
2021年第三季度,该企业的净利润高达35.18亿元。到了2022年第三季度,公司的业绩就降至21.49亿元,同比下降了39%。
虽然在今年第三季度,这家企业的净利润出现了下滑,但是在A股汽车芯片概念板块52家上市公司中,却能排在第一的位置,这说明该企业目前是板块内规模最大的公司。
在2022年第三季度,这家企业除了规模大以外,赚钱的能力也很强。净资产收益率是衡量一家公司盈利能力最有效的指标,它是净利润与股东权益的比值。
2022年第三季度,该企业的净资产收益率为10.97%。这说明只要管理层使用股东的100元钱,通过汽车芯片的生产经营,9个月后就能赚回10.97元的净利润。
而这家公司目前的赚钱能力,也就是净资产收益率,在A股汽车芯片概念板块52家上市企业中排名第8位。这个名次非常靠前,说明其赚钱的能力相对来说很强。
通过上述分析我们了解到,在2022年第三季度,该公司是汽车芯片板块内规模最大的上市企业,并且其目前的赚钱能力也非常的强。
业绩下降原因
下面我们来分析一个重要的问题,是什么原因使得公司的业绩出现了下降。
通过使用杜邦理论分析翻译官发现,在2022年第三季度,这家企业净利润下降的主要原因是汽车芯片利润空间的缩小。
产品的利润空间,要使用公司的销售毛利率这个指标来衡量。
2021年第三季度,该企业销售100元的汽车芯片还能赚回33.86元的毛利润,销售毛利率为33.86%。
而到了2022年第三季度,公司同样销售100元的汽车芯片却只能赚回32.64元的毛利润,销售毛利率降至32.64%,同比下降了4%。
这家企业目前的销售毛利率,也就是汽车芯片的利润空间,在A股汽车芯片概念板块52家上市公司中排名第35位。
这个名次处在板块中等偏下的位置,说明其产品的利润空间相对来说并不是很大。
通过上述分析我们了解到,在2022年由于这家公司汽车芯片利润空间的缩小,使得该企业第三季度的净利润出现了下滑。
优点
虽然在今年第三季度这家公司的业绩出现了下降,但是翻译官在其财务数据中还是发现了一些值得称赞的地方,例如超强的短期偿债能力。
流动比率是衡量一家企业短期偿债能力最有效的指标,它是流动资产和短期负债的比值。
2021年第三季度,这家公司的流动比率高达2.42。这说明只要该企业有100元的短期负债,就对应有242元的流动资产作为保障。
如果发生任何问题,管理层可以把流动资产变现来偿还短期的债务。而到了2022年第三季度,该公司的流动比率降至2.07,同比下降了14%。
因为在流动资产中像应收账款和存货都是在短时间内很难变现的,所以流动比率的行业平均值为2。
而在今年第三季度,虽然这家企业的流动比率出现了下降,但是却依然处在行业平均水平之上,这说明该公司目前的短期偿债能力还是很强的。
而超强的短期偿债能力,既能提高该企业现金流能力,也对公司的生产经营十分有利,这一点是需要我们了解的。
如果把这家企业的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话,翻译官个人认为该公司能维持C级的水平。
而这家企业就是韦尔股份有限公司,股票代码:603501。
请注意:基本面良好的公司,股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票,公司的基本面一定非常出色。
而本文既没有推荐韦尔股份这只股票,也没有说韦尔股份公司有多么的好,而是精炼翻译该企业的财报。