12月19日，中国证监会和香港证监会发布联合公告，进一步深化两地市场交易互联互通机制，调整后，内地与香港股票市场交易互联互通机制中，互联互通北向、南向合资格标的范围均扩大。
中国证监会前期已宣布将会同港方扩大互联互通股票标的，推动将符合条件的在港主要上市外国公司和更多沪深上市公司股票纳入标的范围。在两地证监会共同支持和推动下，近日，上海证券交易所、深圳证券交易所、香港联合交易所有限公司、中国证券登记结算有限责任公司、香港中央结算有限公司就扩大股票互联互通标的范围整体方案达成共识。
此次，股票互联互通拟双向扩大标的范围，沪深股通的标的范围调整为：市值50亿元人民币及以上且符合一定流动性标准等条件的上证A股指数/深证综合指数成份股，以及上海证券交易所/深圳证券交易所上市的A+H股公司的A股。港股通的标的范围调整为：在现行港股通股票标的基础上，纳入恒生综合指数内符合有关条件的在港主要上市外国公司股票，即属于恒生综合大型股指数、恒生综合中型股指数、市值50亿元港币及以上的恒生综合小型股指数成份股的在港主要上市外国公司，根据现行规定纳入港股通；将沪港通下港股通标的范围扩大至与深港通下港股通一致，即沪港通下港股通纳入市值50亿元港币及以上的恒生综合小型股指数成份股。
经中国证监会和香港证监会同意后，交易所可对标的纳入的具体条件、调整机制等作出规定。对于联合公告未提及的交易、结算、投资额度、投资者适当性、两地跨境监管和执法合作、对口联络机制等有关事项，仍适用此前发布的股票交易互联互通联合公告的相关规定。
据悉，两地交易所及登记结算机构将调整完善相关业务规则，积极推进技术系统开发及测试、投资者教育等各项准备工作。在相关交易结算规则和系统准备完成、获得所有相关的监管批准、市场参与者充分调整其业务和技术系统后，上述扩大方案方可正式实施。从联合公告发布之日起至上述方案正式实施，需要3个月左右准备时间，正式实施时间将由交易所另行通知。
【中金公司(601995)、股吧】（601995）认为，沪深股通（北向交易）的合资格标的范围有所扩大，以2022年12月19日数据粗略筛选，不考虑A+H共同上市的部分，预计按照指数成分和市值要求筛选的北向合资格标的筛选范围从原有的1458只或提升至2516只，覆盖A股市场的数量比例由28.9%或提升到50.2%，总市值占比则从75.9%或提升到87.2%。港股通（南向交易）的标的范围，则在现行港股通标的的基础上，将纳入属于恒生综合大型股、中型股指数成份股、或市值50亿港元及以上的恒生综合小型股指数成份股中，在港主要上市外国公司股票；通过上述条件筛选，共有6家公司可能符合纳入标准。沪港通下的港股通标的范围则扩大至与深港通下一致，即沪港通下港股通将纳入市值50亿港元及以上的恒生综合小型股指数成份股。通过比较，预计目前在深港通下的167只标的也将符合沪港通下可交易范围。
自互联互通机制2014年开通以来，南北双向覆盖的股票市值和数量都陆续增加，当前沪股通、深股通分别有593/900支合资格标的，港股通则有554支合资格标的，分别占沪市、深市、港股市场当前总市值比例达到83%/80%/84%。从成交占比看，当前A股市场成交额中北向资金的贡献约为4.3%，港股市场中的南向资金成交额贡献则达到15.3%，且两者在近年来均保持了持续的上升趋势，显示出两地市场互相融合及中国内陆资本市场开放程度的逐步深化。
互联互通进一步扩容有助于推进资本市场高水平对外开放。刚刚召开的中央经济工作会议中提出的五大任务中，“更大力度吸引和利用外资”是其中重要一项，互联互通的进一步扩容是资本市场对外开放的重要举措之一。继今年陆续将ETF纳入互联互通（《互联互通进一步扩容纳入ETF》）、利率互换市场互联互通（“互换通”）、明确二次上市转成主要上市后纳入港股通等，此次港股通范围的进一步优化和扩大，对于推动互联互通机制优化、促进南北向资金交易进一步扩大和活跃、强化香港离岸人民币中心地位都具有长期意义，也是中国资本市场开放和港交所持续推动互联互通的重要方向。
下一步，市场预计互联互通机制仍有望持续优化，关注港股通人民币计价交易、外资准入规则进一步放松等潜在的进一步优化方向。（经济日报记者 祝惠春）
